## 塑料原料價(jià)格波動(dòng)背后的秘密

近期塑料原料市場(chǎng)出現(xiàn)明顯波動(dòng)，以PE1000為代表的聚乙烯產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)震蕩。
這種常用于管材、包裝膜生產(chǎn)的原料，其價(jià)格變化直接影響著下游制造業(yè)的成本結(jié)構(gòu)。

聚乙烯產(chǎn)品的定價(jià)存在明顯季節(jié)性特征。
每年三季度通常是石化企業(yè)集中檢修期，裝置開工率下降會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)收緊。
而農(nóng)業(yè)灌溉、市政工程等領(lǐng)域的管材需求往往在春秋兩季集中釋放，這種供需錯(cuò)配直接反映在價(jià)格曲線上。

國(guó)際原油市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)會(huì)通過乙烯單體傳導(dǎo)至聚乙烯產(chǎn)業(yè)鏈。
當(dāng)布倫特原油價(jià)格突破80美元/桶時(shí)，石腦油裂解裝置的利潤(rùn)空間壓縮，部分企業(yè)可能降低負(fù)荷運(yùn)行。
這種傳導(dǎo)通常需要2-3周時(shí)間體現(xiàn)在聚乙烯成品價(jià)格上。

值得關(guān)注的是，不同工藝路線的成本差異顯著。
煤制聚乙烯企業(yè)相比油頭路線具有300-500元/噸的成本優(yōu)勢(shì)，但當(dāng)國(guó)際油價(jià)低于60美元時(shí)，這種優(yōu)勢(shì)將大幅縮水。
近期部分煤化工企業(yè)通過改進(jìn)催化劑體系，正在提升產(chǎn)品熔指穩(wěn)定性，這可能會(huì)改變傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)格局。

庫(kù)存周期對(duì)短期價(jià)格的影響不容忽視。
當(dāng)社會(huì)庫(kù)存超過45天用量時(shí)，貿(mào)易商往往采取降價(jià)去庫(kù)存策略。
目前華東地區(qū)倉(cāng)庫(kù)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性差異，管材級(jí)庫(kù)存相對(duì)充足，而注塑級(jí)供應(yīng)偏緊，這種分化導(dǎo)致不同型號(hào)價(jià)差擴(kuò)大至800元/噸。

下游加工企業(yè)的技術(shù)升級(jí)正在重塑需求結(jié)構(gòu)。
采用多層共擠技術(shù)的包裝膜生產(chǎn)企業(yè)，開始要求原料供應(yīng)商提供定制化熔指的產(chǎn)品。
這種趨勢(shì)使得通用料與專用料的價(jià)格差距逐漸拉大，部分高端專用料溢價(jià)可達(dá)15%以上。

從市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前PE1000的成交價(jià)區(qū)間在8700-9200元/噸，較上月上漲約3%。
但考慮到港口到貨量增加和農(nóng)膜旺季結(jié)束等因素，預(yù)計(jì)第四季度可能出現(xiàn)小幅回調(diào)。
采購(gòu)方可根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃，在價(jià)格回調(diào)階段建立合理庫(kù)存。